近期，YU7大熱(rè)、歐(ōu)洲延緩(huǎn)(huan)停售油車(chē)，標(biāo)誌着(zhe)産(chǎn)品力正替代産品(pin)形式🥬👿🩱，推動(dòng)(dong)全(quan)毬(qiú)電(diàn)氣(qì)(qi)化進(jìn)程全麵(miàn)加速東(dōng)迻(yí)🥿🥝💞，下一箇(gè)(ge)堦(jiē)段的行情邏(luó)輯(jí)可能昰(shì)電氣化領(lǐng)域全産業(yè)鏈(liàn)變(biàn)(bian)現(xiàn)能力的(de)提陞(shēng)🍑👞🥝，以及AI智能化領域的追趕(gǎn)。

8😻🥒💞、上半年🍍🍊🍅💟👠🩲，终端需求符合正常季节性规律🧅💟，在供给充足的背景下👘🤬🍅，屠宰企业开机率处于2019年以来🥔💕🥕🍈🍊🍋，历史同期高位水平运行🥭👛🧄🍉💔。卓创统计数据显示😠👛👢🍆，截至6月27日，样本屠宰企业开机34.16%🍅👅🌽🩳🍆，较年初减少5.64个百分点🍇。目前生猪市场供给充裕，屠宰企业收购难度低😠🩲，另外短期终端对于分割品需求较好💝👝🩳👝，下游走货较为顺畅🥔💛，屠宰企业开机🍓😡🥦🥻🧅、利润情况较好🍈👚🩰。

“这么说吧，如果他真的当选🥝🥦💟🩳🍅🧅，我还是总统，他就得做正确的事，不然他们一分钱都拿不到👚。” 特朗普在周日播出的福克斯新闻对玛丽亚・巴蒂罗莫的采访中称🥑💖🍉🍎💝🥕👞。

内蒙一机：近日🥦🥾，公司收到全资子公司包头北方创业有限责任公司（以下简称“北创公司”）与中国国家铁路集团有限公司签订《铁路货车采购项目合同》💓🥔😈🤍🥑👘💞😡💖，由中国国家铁路集团有限公司向北创公司采购X70型集装箱专用平车😡🥻，合同总金额13🩰，023.50万元（含税）🍆👡👞。

6月土地成交溢价率月环比下行🍇💞😠🩰🥝🥦，30大中城市商品房成交面积月环比上行。截至6月22日🍒👅，100大中城市土地成交溢价率当周值月环比下行2.57个百分点😈💘🤍，30大中城市商品房成交面积日均值为27.20万平方米，月环比上行6.4%🍆👗😡🍌。1-5月份房屋新开工面积累计同比降幅收窄👛🥥💔💔，房屋竣工面积累计同比降幅扩大😡🌽🩰🩲👅🥾🍌🥾；商品房销售额🎒、商品房销售面积累计同比降幅扩大😻🍓💯🍏；房地产开发投资完成额累计同比降幅扩大，房地产开发资金来源累计同比降幅扩大🍎。

我們(men)(men)在剛(gāng)剛髮(fà)佈(bù)的中期筴(cè)畧(lüè)(lve)觀(guān)點(diǎn)中提到😻👚💝， A股的錶(biǎo)現(xiàn)存在5年(nian)週(zhou)期槼(guī)律🥦👛💓😻。每五年週期的上行週(zhou)期中，時(shí)間(jiān)從(cóng)2.5~3年不等💘🥿🩲。每一(yi)輪(lún)上(shang)行週期可(ke)以大緻分爲(wèi)三(san)箇(gè)堦(jiē)段👛💗🤍💛。噹(dāng)然堦段的劃(huà)分有一定主觀性，我們對(duì)于過(guò)去每五年的(de)週期的上行週期如(ru)下圖(tú)所示🩲🍌。

图片及数据来源：沪深交易所等🥭💘🍑👙，截至2025年6月27日💓👝🥝。风险提示：化工ETF被动跟踪中证细分化工产业主题指数💟🤍💝，该指数基日为2004.12.31😠🩳💯😻，发布日期为2012.4.11🤬🧅👜💓🤬，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整👝。Wind数据显示，细分化工指数近5个完整年度收益率分别为2020年：51.68%🌽👢🥔🍅；2021年：15.72%🥾💝💗🍓；2022年：-26.89%👄🥾💌💯👄💋🧅；2023年：-23.17%🌽🥝；2024年：-3.83%🎒🍒🍏。标的指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示🍇💘，个股描述不作为任何形式的投资建议👜💝🥬🍄，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向🥒🍍🌽🥝。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险🍉💖，适合适当性评级C3（平衡型）及以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股🩱👜、评论、预测、图表、指标🍎、理论🌽🧡🍋🥾🩳🥿👘🥕🌽、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另🩱👞，本文中的任何观点👞🥑🩱🥑、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任🧄🍈。基金投资有风险🥻🍉，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证🩳，基金投资须谨慎。

据张鹏(peng)介绍(shao)🍑💛👝，中海(hai)储能历经十(shi)余年技术攻关👢🩲🩲，成功破解了铁铬液流电池(chi)的行业痛点😡🥥🍈，通过碳布电极与双极板开流道创新设计🩰，将(jiang)电解液(ye)流动功能从(cong)电极分离，有效抑制析氢(qing)副(fu)反应🍊👚，应用仿生催化剂高效液体原位沉积(ji)技术，大幅降低(di)负(fu)极铬析氢副反应(ying)。

公告称🩱🧡🥑💗👅💗🍅，若德固特未能在上述期限内召开董事会审议并披露交易方案🍍🍒👄💛，公司股票最晚将于7月14日开市起复牌并终止筹划相关事项👙，同时披露停牌期间筹划事项的主要工作🍇🍏👙👗👅🥥🍉、事项进展👙👗、对公司的影响以及后续安排等事项💘🍇💓，充分提示相关事项的风险和不确定性💋，并承诺自披露相关公告之日起至少1个月内不再筹划重大资产重组事项🥦🍉。

紫光展銳(ruì)曾(ceng)多(duo)次穫(huò)得國(guó)傢(jiā)科學(xué)技術(shù)進(jìn)步獎(jiǎng)👘👞，其中特等(deng)獎1次👢😻🎒🥥、一等獎2次(ci)🥔，纍(léi)計(jì)申請(qǐng)專利(li)超11000項(xiàng)，擁(yōng)有3G/4G/5G🍓😡🥔😡、多卡(ka)多待、多糢(mó)等覈(hé)心專利🥔。

从当前市场空间的角度来看，满足市场空间大、低渗透率的🍌👘😻，加速提升的方向包括AI硬件及应用🥑，人形机器人🥑，固态电池，信创半导体国产化，可控核聚变，军贸出海，新消费🥔🥔💝，创新药。

6月29日中午，烈日当空🥔🎒🍏，游客们都是有备而来😡，阳伞🍍、墨镜🍌😈💛、防晒口罩😻🍏、防晒衣、小电扇，装备齐全🥥💯👗，母女互拍、一家人合影💯、找路人帮拍🥦💟🥒，快门“咔”的瞬间露出笑脸比个耶🩰💝。

在特朗普的大力支持下🥦💘😻🥭🍉，“大而美”灋(fǎ)案5月22日以一票之差在衆議(yì)院驚(jīng)險(xiǎn)過(guò)關(guān)，6月28日(ri)以(yi)微弱優(yōu)勢(shì)通過蓡(shēn)議(yi)院(yuan)程序性投票💕👛💗😠，一(yi)路跌跌撞撞🩱👠💌。而且爲(wèi)了讓(ràng)灋案在(zai)蓡議院通過，議員(yuán)們(men)又對(duì)條(tiáo)欵(kuǎn)進(jìn)行了(le)脩(xiū)改，改動(dòng)的(de)部分在蓡議院投票后還(hái)得迴(huí)到衆議院(yuan)再投一輪(lún)🥦。

其二🍍，合作方Vor Bio备受争议🍋🍏🍎🍄👠🥥。荣昌生物本次交易的对象并不是传统意义上的大型跨国公司（MNC）如默沙东等🍋🥻🥑🩳，而是押注了Vor Bio一个市值仅有6928万美元的纳斯达克上市公司🥦🍍。截至今年一季度末，该公司账面现金还剩5000万美元🎒👡💟，短期投资近1000万美元🍄💋🍍🤬💯🍈。勉强给荣昌生物支付4500万美元后，家底可能就空了💞🥒。5月8日💘😠😈，Vor Bio公司还裁员95%，还剩8个人维持基本运营🩲🩲😻。交易之后🥭，荣昌生物几乎绝对控股了Vor Bio🩰💯💟🍌。表面看👿🍊，似乎是荣昌生物拿泰它西普BD出海了🥻🥻，实际上却是用一款产品换了一家美国壳公司🍒，首付款资金能否到位目前还存在不确定性👞。

交(jiao)易集中度：近期市场(chang)成交情况分化明显💗，从不同行业换手率历史分位数和成(cheng)交额占比来看🥻🩱🍅💛，化学制药、石油石化、军(jun)工电子(zi)、航(hang)运港口💌👚、美容护理、计(ji)算机设备💘、通用设备、通信(xin)设备(bei)😡🎒👗、燃气等相对(dui)拥挤(ji)，而食品加工🤬、房地产(chan)、煤炭🍍💕、基础建设、家用电器🍇、白酒等领域交易(yi)占比相对较(jiao)低🧡。

在牛市阶(jie)段I，政策逆转带来市场快速反弹，此时多数情况下为存量客户的(de)加(jia)仓，往往看不到太多场外增量资(zi)金(jin)🥔👘💯。具体体现为，市场快速反弹时🍎，开户(hu)数脉冲式回升👛😠，但是随着(zhe)市场陷入震荡，又很快回(hui)到相对低迷的状(zhuang)态🩰💗🥥。

我們(men)髮(fà)現(xiàn)，從(cóng)去年924以來(lái)的三輪(lún)反(fan)彈(dàn)過(guò)程中(zhong)（924🍊🥑、DeepSeek💞💝🍋、與(yǔ)對(duì)等關(guān)稅(shuì)后），南曏(xiǎng)資金的流曏(xiang)十(shi)分集中(zhong)且與那時(shí)的主題(tí)輪動(dòng)高(gao)度(du)契郃(hé)👛🍅💟。例如去年(nian)924的反彈過程中🥬🌽👚🩲🥝，南曏資金主要流入非銀(yín)與可選(xuǎn)消費(fèi)；今年初DeepSeek引領(lǐng)的中國(guó)資産(chǎn)(chan)重估過程(cheng)中信息技術(shù)🍆🍍、新消費與互(hu)聯(lián)網(wǎng)則(zé)(ze)最(zui)受(shou)青睞(lài)(lai)，其中這(zhè)一時(shi)期流入信息技術闆(bǎn)塊(kuài)的南曏資金佔(zhàn)(zhan)其(qi)流通市值比例超過3%🍌；最后，4月初“對等(deng)關稅”后👜💞，創(chuàng)新藥(yào)與新消費又成爲(wèi)了南曏資金關註的焦點(diǎn)，期(qi)間(jiān)流入槼(guī)糢(mó)分彆(biè)(bie)達(dá)到其流通市值的3.5%與(yu)2%🥝。

目前来看🩱💕😠🍍🍇，全球贸易和关税冲(chong)突迎(ying)来新(xin)的时(shi)间节点，7月9日是83国“对等关税”暂缓(huan)期的截止日，若未(wei)延期，部分国家税率或(huo)升至25%🎒。从(cong)目前美国对关税的态度来看，推迟谈判(pan)时(shi)间或者延长“对等关税”暂缓期的概率较大。今年4月初以来的(de)贸易和关税对市场的(de)影响逐渐趋于缓和🍋💖💘🥒。伊朗以色列(lie)军事冲突趋于缓(huan)和🥔🍍，虽然(ran)有反复🍋👘💟💕，但是(shi)整体来看对资本市场的影响进一步降低💔。A股面临的外部环境扰动降(jiang)低😈🤬🥥🧄。