总(zong)量(liang)政策(ce)方(fang)面💯🍏🥒💝，6月促(cu)消费政策密集(ji)发布。具(ju)体来看，6月18日，国(guo)家发改委(wei)和财政部(bu)等相关部门就“国补”下一步(bu)计划(hua)回应称👛🌽，今年国家安排3000亿(yi)元超长期特别国债资金支持消费品以旧换新🍋，目前已向地方下达了共计1620亿元资金💘👝，剩余资金将有序下达(da)🍏。6月(yue)24日💝，中(zhong)国人民银行、国家发展改革委、财政部🍓👠、商务部🥝、金融监管总局、中国证监会等(deng)六部(bu)门联合(he)印(yin)发《关于(yu)金融支持提振(zhen)和扩大消费的指导意见》。《意见》从支持增(zeng)强消费能力🤬😻💯💔、扩大消费领域金融(rong)供给、挖掘释放居民消费潜力、促进提升消(xiao)费供给效能👞👢🍏、优化消费环境和(he)政策支撑保障等六个方面提出19项重(zhong)点举措💗👚🥭。重点强调要支持居民就业增收🍏🍌，优化保险保障，积(ji)极培育(yu)消费需求💖。同日👡，国家发展(zhan)改革委等五部门发布《关于打造消费新场(chang)景(jing)培育消(xiao)费(fei)新增长点的措(cuo)施》（以下(xia)简称《措(cuo)施》）🍅🩱🧄。《措施》提出🩳💔，培育餐饮消费新场景。发展餐饮消费细分领域🤬🩲🍉。挖掘地方特色美(mei)食资源💝💓，鼓励各地发布餐饮(yin)美食(shi)指引🍌👿🩰，因地制宜打造“美食名村”“美食名镇”💔🥔💖，推广中华传统饮食文化🥿👄。地方上🧅👢，6月以来，江苏省、广西(xi)壮族(zu)自治区、深圳市、北京(jing)市陆(lu)续推出促消费政策🥔💕👚。

2🩰🍋💟🍊🩱、库存：即便上半年玻璃产能下降😠💘，但企业库存并未有效去化，核心因素仍在于需求萎靡不振🥻👗🍇。截至6月下旬浮法玻璃企业库存总量6988.7万重箱💗🍈🍏👘，较去年年底提升54.54%，同比去年同期提升16.82%👞。下半年玻璃库存趋势性仍不明显👘💟🍎，若金九银十旺季成色尚可、年底前赶工需求兑现🩲🥔💝、出口维持高位👗，玻璃企业有望迎来阶段性去库。反之则玻璃库存压力仍将持续提升👚，玻璃厂也仍有降价去库预期🥥🍋🌽。

展望7月增量资金或有望温(wen)和净流入，融资资金👛👄🧄👄、行业(ye)类ETF有(you)望继续活跃💟🍋。6月股票市场可跟踪资金净(jing)流入，各(ge)类增量资金(jin)相对(dui)均衡。资金供给端，新发偏股基(ji)金规模(mo)继续扩大👠；市场震荡上行🍒，ETF净赎(shu)回规模收窄👛；市场(chang)风(feng)险偏好(hao)有所改善，融资资金(jin)净流入规模扩大🍄💗👅。资金需求端，重要股东净减持规模扩大；IPO发行规模小幅回落，再融(rong)资规模持平前期，资金需求规模低位稳定。展望2025年7月，二级市场可跟踪资金有望继续温和净流入，结(jie)构上市场风偏(pian)改善(shan)后融资资金(jin)有望延续净(jing)流入，行业(ye)类ETF也有望继续活(huo)跃。

中国证监会主席吴清在2025陆家嘴论坛上表示👚🥕，加力推出进一步深化改革的“1+6”政策措施：“1”在科创板设置科创成长层💘🍓，并且重启未盈利企业适用于科创板第五套标准上市👞🍅💗，更加精准服务技术有较大突破🍍、持续研发投入大💯🍆🥥🥻、商业前景广阔的优质科创企业💌🥕👛，在强化信息披露🍇🍎、加强投资者适当性管理方面作出安排🍌🥥😠。“6”就是在科创板推出六项措施：对于适用科创板第五套标准的企业，试点引入资深专业机构投资者制度；面向优质科技企业试点IPO预先审阅机制💓🧄😡；扩大第五套标准适用范围💌，支持人工智能、商业航天、低空经济等更多前沿科技领域企业适用；支持在审未盈利科技企业面向老股东开展增资扩股等活动等👜👠💘。

目前来看，全球贸易和关税(shui)冲突迎来(lai)新的时间节(jie)点🥑🥬💌，7月9日是83国“对等关税”暂缓期的截止(zhi)日，若未延(yan)期🥿，部分国家税率(lv)或升至25%。从目前美国对关税(shui)的态度来看，推(tui)迟(chi)谈判时间或(huo)者延长“对等关税”暂缓期的概率较(jiao)大👘。今年4月初以来的贸易和关税对市场的(de)影响(xiang)逐渐(jian)趋于缓和。伊朗以色列军事冲突趋于缓和，虽然有反复🩲😠🩲，但是整(zheng)体来看对资本市场的影(ying)响进一步降低🥥。A股面临的外部环境扰动降低(di)。

值得關(guān)註的(de)昰(shì)，受益于AI算(suan)力需(xu)求驅(qū)動(dòng)🥥💛💛，數(shù)通市場(chǎng)快速增(zeng)長(zhǎng)，仕佳光子相關産(chǎn)品訂(dìng)單(dān)量顯(xiǎn)著(zhu)增(zeng)加👙，業(yè)績(jī)增速亮(liang)眼💓💔。2024年財(cái)(cai)報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業收(shou)入10.75億(yì)元，衕(tòng)(tong)比增長42.4%；實現歸(guī)(gui)母淨(jìng)利潤(rùn)6493.33萬(wàn)元，衕(tong)比增長236.57% 💯🧡。今年一(yi)季度，公司業績增速進(jìn)一步加快🧡🥕💋，實現營業收4.36億元，衕比增(zeng)長120.57%；實現歸母淨(jing)利潤9319.44萬元，衕比增(zeng)長1003.78%。

澳(ao)大利亚**一份报告于周一指出，受贸易(yi)壁垒风险升高、大宗商品价格下跌以及全球经济疲软影响💔🍒👗，未来两年澳大利亚(ya)矿业和能源出口收入预(yu)计将持续下滑🩱😠。

华创证券固定收益首席分析师周冠南认为💕🥦🍍，货币政策在总量上保持宽松取向，以应对国内需求不足与外部不确定性🩳👿🩲，但货币政策操作的形式和节奏具有较高的灵活性。

今年以来私(si)募基金规模扩张，为市(shi)场贡献重要增量。截至2025年5月🎒，私募证(zheng)券投资基金管理规模5.54万亿(yi)元🧡👝💌，同比上升6.8%，较(jiao)年初扩大3267亿元👠🥝💌。年内累计新增备(bei)案私募证(zheng)券产品达(da)4445只，同比增长(zhang)46%，其中4月单月备案1189只👿💔，同比增速高(gao)达41.38%🥦👗，表(biao)明在4月市场受关税影响调整(zheng)背景下🍓，高净值个人投资者逆(ni)势布局(ju)力度明显加大🥥👅👄。

基金申购(gou)几乎没有(you)太(tai)大(da)变化🩲，尽管也有客户开始申购基金，但(dan)是由于(yu)接近扭亏阻力位时👘🥕，基金赎回压力(li)较大😠，总的来看🍑🍇👝💔，在阶段I，基金净流入规模会非常有限。

LV“巨轮”内部是什么样，也惹得不少游客(ke)好奇。巨轮现已对公众(zhong)开放💓👡🍑，现场设置了咨询处👄🩱🩱，游客需(xu)通过线上小程序提前预约🩲。记者现场扫码看到，截至29日18时😠😻😻，下周工作日(ri)仍有(you)少量名额可以预约🩰🥝。

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今年以來(lái)🍏，箇(gè)股(gu)漲(zhǎng)幅中(zhong)位(wei)數(shù)達(dá)到8.5%；偏股基金（股票(piao)🥦😠、偏股混郃(hé)）漲幅中(zhong)位數在去年3.3%的基礎(chǔ)上，今年進(jìn)一步攀陞(shēng)(sheng)至(zhi)5%。市場(chǎng)上的賺錢(qián)(qian)傚(xiào)應(yīng)在不(bu)斷(duàn)積(jī)纍(léi)。量化私募🧄😻👘、箇人投資者的增量資(zi)金(jin)仍然呈(cheng)現(xiàn)持(chi)續(xù)流入的(de)狀態(tài)👝🍄👜。但ETF在扭(niu)虧(kuī)(kui)阻力位坿(fù)近持續贖(shú)迴(huí)🧅👗🥻🩱，對(duì)市(shi)場上漲構(gòu)成的一定壓(yā)(ya)力。按炤(zhào)我們(men)中期筴(cè)畧(lüè)的觀(guān)點(diǎn)👿💝🌽，一旦(dan)在某種囙(yīn)素推動(dòng)下😈，指數站上關(guān)鍵(jiàn)扭虧阻力位🥑🧡🥔，扭虧贖迴壓(ya)力(li)緩(huǎn)解🥒👡，增量最近有朢(wàng)加速流入💋，呈現正反饋(kuì)傚應🥝。從(cóng)7月(yue)開(kāi)(kai)始(shi)💌👡，這(zhè)種情況(kuàng)髮(fà)生的槩(gài)率越來越高🍌，一旦髮生，我們稱(chēng)(cheng)之爲(wèi)進入牛(niu)市堦(jiē)段(duan)II。這一堦(jie)段，指數有朢持續上(shang)行，噹(dāng)(dang)時(shí)空(kong)間(jiān)最大、滲(shèn)透率加(jia)速(su)提陞新産(chǎn)(chan)業(yè)趨(qū)勢(shì)有朢佔(zhàn)優(yōu)(you)🩱。

据悉🤍🥑🥻，这场历时三(san)个多月的大(da)型展览，以古代文明为题🍒🤬，集中呈现刘益谦私人收藏中具有重要历史和艺术价值的百余件文物👠💓🩲。展览期间🌽，展览总(zong)策划、龙美术馆创(chuang)办人刘益谦常常出现在展厅🎒，签书、导(dao)览。闭展当(dang)日下午🩰，他再一次来到展厅，为公众带来一场长达(da)两个(ge)半小时的公益导览。

行业配置层面，今年以来多数线索的行情底(di)色仍是流动性驱动为主导(dao)💓🥝，景气线索占比依旧处于低位，且多数领域EPS改善弹性难以支撑估值空间的大幅抬升(sheng)。因此🩳👜，相较于趋势跟随，更优的(de)策略是低位布(bu)局，善用赔率思维，等待胜率催化；同时，运用交(jiao)易指标适度轮动🎒👝🍋、规避过热风险🩱🍎👛。

最终6月指数先跌后涨😠🍄💞，多数指数录得了一定涨幅👄🥑👄🥻🌽🍇。其中👡🥭💝💯👗，上证指数上涨2.3%，沪深300上涨2.1%🍎💗🍓💝，WIND全A指数上涨3.8%🍍💔🍆🍆😻🍉🍒👿，科创50指数下跌3.5%🥥🌽。风格指数方面🩰，科技风格表现较好🍓💌💕👢💟，科技龙头和创业板指领涨，科技龙头指数涨7%🥒👛🎒👙，创业板指涨6.6%🧡💕。小盘风格相对大盘风格后来居上🍇💘🥬👛😈，表现相对较好🥔👗。消费龙头跌幅较大。

騰(téng)(teng)景科技3月3日披露投關(guān)活動(dòng)記(jì)(ji)錄(lù)錶(biǎo)💋，在AR領(lǐng)域🩰💔🥿，公司專註于底層(céng)光學(xué)技術(shù)的開(kāi)髮(fà)及應(yīng)用，在幾(jǐ)何光波導(dǎo)🥝、衍射光(guang)波導、AR光機(jī)糢(mó)組(zu)等方麵(miàn)均有佈(bù)跼(jú)。公司與(yǔ)(yu)部分AR眼(yan)鏡(jìng)整機廠(chǎng)商建立了(le)郃(hé)作關(guan)係(xì)，已有幾何光波導片等少量(liang)精密光(guang)學元組件産(chǎn)品應用于(yu)AR眼鏡光學係統(tǒng)(tong)中💯🥝，AR近眼顯(xiǎn)示(shi)光機糢組咊(hé)納(nà)(na)米壓(yā)印衍射波(bo)導片(pian)初步完成産品開髮竝(bìng)持續(xù)迭代，部分AR光(guang)機産品進(jìn)入小批量生産堦(jiē)段🍇🥦💕💕。

目前(qian)来看👅🍄🍏🩲，全球贸易和(he)关税冲突迎来新的时间节点，7月9日是83国“对等关税”暂缓期的(de)截止日，若未延期🍎👙🤬，部分国家(jia)税率或升至(zhi)25%👘。从目前美(mei)国(guo)对关税的态度来看💟🍌👅💟，推(tui)迟谈(tan)判时间或者延长“对等关税”暂缓(huan)期的概率较大(da)💔🧡。今年4月初以(yi)来的贸易和关(guan)税(shui)对(dui)市场的影响逐渐趋于缓和。伊朗以色列军事冲突(tu)趋于缓和🍆，虽然(ran)有反复，但是整体来看对(dui)资本市场的影响进一步降低🍒🍈🥭。A股面临的(de)外部环境扰动降低。